// ======================== ======================== ======================== 최근 중국 증시가 큰 폭으로 상승을 하면서 사람들의 관심이 뜨거운데요. 지금이라도 중국 증시에 뛰어 들어야 한다고 말이죠. 그런데, 정말 괜찮은 걸까요? ======================== ======================== =========================== //
중국 증시는 중국 정부의 필요에 따라서 마음대로 올렸다가 방치해서 다시 내리는 식으로 조절을 하는 시장입니다. 이미 이런 역사가 2번이나 있었기 때문에 중국 증시에 뒤늦게 동참하라는 것은 매우 위험한 권유가 될 수 있습니다.
중국 증시 상승을 가져온 중국 정부의 부양책
중국 정부가 증시 부양을 위해서 내놓은 정책들인데요. 9월 24일부터 시작해서 9월 29일까지 내놓습니다.
정책을 이렇게 내놓은 것도 중국 정부가 노린 것인데요. 왜냐하면 중국 증시가 9월 30일까지만 열리고 10월 1일부터 10월 7일까지 휴장이었습니다. 9월 30일까지 중국 증시를 올릴려는 의지가 강력하게 반영되었다고 볼 수 있습니다.
일반적으로 중국 증시는 지금까지 계속해서 하락해왔기 때문에 장기간 동안 휴장이 되기 직전에 증시를 급격하게 상승하도록 압력을 넣으면 증시가 하락할까봐 두려운 개인들이 팔지도 않고, 긴 기간동안 하락에 배팅해온 외부 자본들에게도 상승으로 빠르게 포지션을 바꾸는 계기가 되기 때문입니다.
9월 30일까지 정책이 막 쏟아 나오면서 시장 상승에 압력을 넣기 때문에 숏에 배팅한 사람들에게는 공포 그 자체였을 겁니다. 이대로 휴장에 들어가면 자신의 포지션을 정리하지 못하기 때문이죠.
9월 24일 경기 부양책을 발표한 이후 9월 26일에 어마어마한 추가 부양책을 예고했었습니다. 이 공포감을 시장에 충분히 줬다는 것이죠. 9월 29일에는 주담대를 실제로 낮춰주기까지 했습니다.
이런 이유로 결국 중국 숏 포지션이 시장에서 급격하게 사라지면서 중국 증시가 급격한 상승을 하게 되었습니다.
주가지수가 무려 6거래일만에 27%가 상승했다
상해종합주가지수는 9월 24일 이후 6거래일만에 무려 27%나 상승했습니다. 이렇게 주가가 많이 오르니까 증시 매체에서 중국 주식에 관심을 막 쏟아 냅니다.
우리나라 언론, 중국 증시의 꼭지에서 사라는 방송을 내보내는 경우가 정말 많았다
우리나라 언론은 지난 기간동안 중국의 꼭지점에서 투자를 하라고 꼬득이는 경우가 많았습니다.
중국의 투자에는 조심해야하는 경우들이 있습니다.
중국 증시는 다른 나라 증시와 너무나도 다릅니다
중국 증시는 다른 나라 증시와는 전혀 다른 증시라는 것을 분명히 알고 있어야 합니다.위 그래프만 봐도 알 수 있습니다. 중국 증시는 첨탑이 우뚝 솟아 있습니다. 증시라는 것이 우상향 하다가 떨어질 수는 있지만, 이것은 너무 심합니다.
2005년에도 부양책을 엄청 쏟아냈습니다. 2006년과 2007년에도 마찬가지였습니다. 이 기간 동안 주가 지수가 5배 상승했습니다.
2005년에 중국 정부가 부양책을 쏟아낸 이유 : '부실자산'의 위험을 민간과 해외에 떠넘기기
이 당시 중국은 빠른 성장을 달리고 있었는데요. 그런데, 부정부패와 부실 기업의 문제들이 들어나기 시작했던 상황이었습니다. 결국 '부실 자산'이 너무 크게 커져버렸습니다. 부실 자산을 통제할 수 없을 것이라는 공포가 등장했던 시기였습니다.
중국 지도자들 중 누군가가 꽤를 하나 내었습니다. 바로 '증시부양'이었습니다. 아마도 중국 정부의 계획은 갖고 있는 다양한 자산들을 민간에 비싸게 팔아서 '부실 자산'의 위험을 없애겠다는 의도였을 겁니다. 이 계획을 완성하기 위해서는 갖고 있는 자산 중 일부인 주가를 높게 올린다음 판매하는 것이 가장 효과적이죠.
중국 정부와 인민은행의 사전 정지 작업
인민은행은 2005년 정책금리를 대폭 인하했습니다. 실질 금리가 마이너스를 갈 정도로 내렸습니다. 중국의 일반 대중이 주식투자에 발을 들이도록 만든 시기였습니다. 그리고 나서, 증권사들이 수익률 가이던스를 대폭 상향하도록 일제히 조정했습니다. 앞으로 10배 오를 것이니 당장 투자하라고 권유를 받은 것이죠.
여기다가 국영언론이 주식 투자를 홍보하는 전략을 펼칩니다.
결국 주가가 5배가 올랐습니다. 그런데, 문제는 5배 상승 후 4분의 1토막으로 하락을 했다는 겁니다.
문제는 우리나라에 '중국펀드'가 대규모 출시되던 시점이 바로 2007년 10월 이었습니다.
문제는 우리나라에 '중국펀드'가 대규모로 출시되던 시점이 바로 2007년 10월이었습니다. 우리나라 사람들이 중국 펀드에 투자해서 손해를 본 장년층이 정말 많습니다. 이때만 해도 중국 상해 직접 투자가 불가능해서 펀드를 이용할 수밖에 없었는데, 이 당시에 광고가 엄청 많았거든요.
중국 정부는 모든 부실 자산과 주가의 버블을 우리나라와 같은 해외 투자자들에게 떠넘길 수 있었습니다.
중국 정부가 끌어올린 주가는 왜 하락했을까? 그대로 유지할 수 없었던 이유는 무엇일까? : 중국 정부에게 증시는 '수단'이다
여기에 이유가 있습니다. 중국은 증시는 '수단'으로 보지, 증시를 통해 시장 경제가 활성화되고 이런 것에는 전혀 관심이 없습니다. 증시라는 것은 본인들에게 문제가 생겼을 때, 마음대로 날아가도록 조정한 다음, 자신들의 문제를 해결하고 나면 그 다음부터는 아무런 관심도 주지 않습니다.
중국 정부는 보유 지분 매각으로 중국의 부실 문제를 해결하는 것이었는데요. 2007년 초반에 이미 목적을 다 달성했습니다. 그런데, 중국인들이 주가가 계속 폭등하면서 광기에 빠졌습니다. 가장 대표적인 광기가 8이 들어가는 종목을 무조건 매수하는 광기에 빠졌을 지경입니다.
이런 광기를 잠재우기 위해서 중국 정부는 '안정책'을 가지고 돌아왔습니다. 그 과정에서 주가가 폭락했는데요. 이 폭락의 모든 손실을 중국 내국인들이 가져가지 않게 하기 위해서 해외 투자자들을 잘 꼬셨습니다. 많은 해외 투자자들이 2007년 10월에 많은 국가들로부터 펀드 투자를 받아서 돈이 들어오니까 주가는 폭락하기 시작했습니다.
중국 정부에게 증시는 '수단' 그 이상도 이하도 아니라는 것을 분명히 알고 투자를 해야 하겠습니다.
2015년 중국 정부의 두 번째 증시 부양책. 두 번 속지는 않았던 중국인들
2005년 증시 부양책으로 재미를 본 중국 정부는 2015년에도 같은 행위를 반복했습니다.
2015년 4월에 한국에 다음과 같은 기사가 났습니다. "이번에는 2007년과 분위기가 다르다"라는 제목의 기사였는데요. 이 기사가 발표되고 나서 중국 증시가 폭락하는데 고작 한달 반 밖에 걸리지 않았습니다.
중국 증시가 2000에서 5000으로 올랐습니다. 꼭지점이 2015년 6월이었습니다. 그렇게 많이 오르지는 않았습니다. 2.5배 밖에 상승하지 않았는데요. 그 이유가 무엇이냐면, 중국 정부의 장난에 속았던 중국인들은 두 번째 부양책에 속는 비중이 줄어들었던 겁니다.
2005년 참패했던 기억이 있기 때문에 8년만에 다시 이런 정책을 사용하니 중국인들은 속지 않았던 겁니다.
2015년 중국 정부는 왜 주가 폭등이 필요했을까?
중국의 아주 심각한 문제가 역시나 있었기 때문입니다.2010년만 해도 10% 성장을 하던 중국은 2015년에 6% 성장에 들어갔습니다. 고속 성장을 하다가 둔화가 되면 충격이 굉장하거든요. 성장률이라는 것이 높아지면 사람들이 살기 좋아지지만, 내려가는 순간에는 이전보다 잘 살게 되었던 것이 분명하더라도 사람들이 느끼는 것은 전혀 다르기 때문입니다.
성장률이라는 것이 참 묘한 것이 있습니다. 이렇게 중국 성장률이 내려가자 중국 정부는 2차 증시 부양 정책을 내놓았던 겁니다.
왜 중국 증시는 오르고 나서 무조건 폭락했을까? : 기업상장 증가와 유상증자로 해외 자본을 중국 기업 자본으로 바꾸다.
중국인들은 8년 전에 한 번 속아봐서 털어먹기가 쉽지 않았습니다.그래서 중국 정부가 아이디어를 낸 것이 2007년 막판에 한국인들과 외국인들을 이용했던 기억을 떠올려서, 이번에는 애초부터 외국 자본을 활용하려는 계획을 세웁니다.
2014년 후강퉁 정책을 통해 중국 증시를 직접 사고 팔 수 있도록 해주었습니다.말 그대로 해외 돈으로 자국 경제를 부양하겠다는 계획을 가져온 겁니다.
그런데, 2015년에 주가는 또 다시 폭락합니다. 외국 자본을 통해 상승한 증시가 굳이 다시 하락한 이유는 뭘까요. 중국 정부의 치밀한 계획이 있었습니다.중국이 증시 부양을 했던 이유는 중국 기업들이 자본을 조달하기 위해서입니다.자본을 해외에서 유치한 다음 그 자본을 토대로 성장률을 높이려는 계획을 세웠던 것이죠.
주가가 2.5배로 치솟아 오르자, 2015년에 중국 기업들은 기다렸다는 것처럼 무더기로 기업 공개와 유상증자를 하기 시작했습니다. 중국 정부와 밀접한 계획이 없었다면 이런 일이 발생할 수 없었을 겁니다. 중국 정부의 통제 하에서 이런 일이 발생했을 겁니다.
2015년에 상장사가 급증 했습니다.그리고 유상증자도 정말 엄청났습니다.선전은 주식 수가 2배로 늘어났고, 상하이도 0.8조개가 증가했습니다.
이거 완전히 작정한 겁니다.해외 자본을 동원해서 중국 기업의 자본을 조달한 겁니다.우리나라는 이때도 속았습니다.이때 중국에 투자를 했다가 물리신 분들이 굉장히 많습니다.우리나라 증권사들을 중국 정부가 초청하고 설득해서 중국 펀드가 이때 왕창 쏟아냈습니다.
중국의 신산업을 키운 것은 결국 우리 돈이었다
2015년 6월 주식 다 팔아먹은 뒤부터는 더 이상 부양책이 필요하지 않습니다. 그 결과 상하이 지수는 절반으로 뚝 떨어지게 되었습니다. 그리고 이 과정에서 중국 빅테크와 스타트업은 막대한 자금을 확보할 수 있게 되었습니다.
한국인들이 중국에 투자하는 것, 간단히 볼 문제가 아닙니다.
중국 기업들이 한국인들의 자본으로 우리 기업들의 산업을 위협하는 신 산업을 개발해내고 있다는 것이 정말 큰 문제입니다. 마치 중국 기업들에게 우리 기업들을 위협하는 무기를 쥐어주는 것과 마찬가지입니다.
또 다시 2005년, 2015년 역사가 반복되고 있는 2024년
이번 중국 부양책 발표 또한 마찬가지의 정책입니다.
서방 돈으로 중국의 부실을 메우려는 의도가 다분해보입니다.
심지어 레이 달리오와 같은 사람들 조차도, '당장 중국 주식 사라'고 말하고 있습니다. '친중파' 미국 투자자들이 대거 등장하고 있습니다.
투자 천재 '드러켄밀러'는 중국 투자를 거부했다
드러켄밀러는 '시진핑이 중국을 통치하는 한 중국 투자를 하지 않겠다'고 말했는데요. 드러켄밀러가 이렇게 말한 이유를 자세히 살펴보고자 합니다.
중국의 증시 1차 폭등은 중국의 부실 문제를 해결하기 위해서였고, 중국의 증시 2차 폭등은 중구의 성장률을 끌어올리기 위해 빅테크와 스타트업의 자본 유치를 위해서였습니다.
이것을 너무나도 잘 아는 '드러켄밀러'가 3차 중국 증시 폭등을 꽤뚫어보고 있는 것 같습니다.
중국에 투자를 하지 않으셨으면 합니다.
중국에 투자를 웬만하면 하지 않으셨으면 합니다. 중국에 투자해서 운 좋게 큰 돈을 벌 수도 있습니다. 그런데, 문제는이 돈으로 중국은 부실을 해결하든, 자국 산업을 성장시키는데 사용을 하든, 모두 다 해외 자본을 통해 중국 기업들이 한국 기업들을 앞서나가는데 사용했습니다.
우리가 중국에 투자한 만큼 중국은 우리를 앞서나가게 됩니다.
중국 증시는 게다가 이런 이유 말고도 너무너무 위험한 부분들이 많습니다.중국 정부는 증시를 끌어올릴 때는 항상 '목적'이 있었고, 중국 정부는 자신들의 목적 달성 이후에는 항상 방치하거나 버블을 꺼뜨리는 짓을 해왔습니다.
우리나라는 정말 중국 정부의 이런 행위에 큰 피해를 본 국가입니다.
세번 속으면 정말 부끄러운 겁니다.
3차 증시 부양은 1차 5배 2차 2.5배와 같은 파급력이 없을 수 있습니다.
레이 달리오와 같이 뼈 속까지 친중파인 사람들 말고는 중국 투자를 늘려야 한다는 사람이 그렇게 많지 않습니다. 드러켄밀러와 같은 지식인들이 중국 투자에 대한 경고를 날리고 있기도 하니까요.
그래서 이전과 다르게 3차 증시 부양 시도는 그 영향력이 그것보다 작을 수 있습니다.
그리고 오른다 하더라도 과연 이 투자가 우리의 자식들을 위해서 과연 현명한 투자인지 장기적인 관점에서도 생각해볼 필요가 있습니다.
